Burbuja de la IA: las advertencias de los CEO y la apuesta de "Big Short" desatan una venta masiva
- Nov 6, 2025
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Una fuerte venta masiva global sacudió los mercados el miércoles, mientras una debacle en las acciones tecnológicas arrastraba a los índices desde Tokio hasta Fráncfort y enviaba la volatilidad a su nivel más alto desde abril. Este retroceso desde máximos históricos, que comenzó durante la noche en EE. UU. y cobró impulso en Asia, señala una ruptura definitiva en el implacable impulso alcista del mercado, provocado por una repentina y grave crisis de confianza en las valoraciones tecnológicas.
El catalizador inmediato de la caída no provino de un algoritmo, sino de las voces más poderosas de Wall Street. Durante la Cumbre Global de Líderes Financieros en Hong Kong, los CEO de Goldman Sachs y Morgan Stanley lanzaron crudas advertencias públicas. David Solomon, de Goldman, predijo que era probable una "caída del 10% al 20%" en los próximos 12 a 24 meses, mientras que Ted Pick, de Morgan Stanley, se mostró de acuerdo, afirmando que los mercados deberían "dar la bienvenida a la posibilidad" de "correcciones del 10% al 15%".
Estos comentarios cayeron en terreno fértil: una ansiedad privada y generalizada sobre una burbuja de la IA. Tras un masivo rally de siete meses, los analistas habían advertido que las valoraciones alcanzaban un territorio de "cielo azul" (blue sky), donde cualquier "pequeña nube negra" podría desencadenar una reversión importante. Los inversores, como señaló un estratega, están "hasta el cuello" en acciones de IA. Lisa Shalett, CIO de Morgan Stanley Wealth Management, aconsejó explícitamente a sus clientes comenzar a recoger beneficios en "acciones especulativas y no rentables" y reasignarlos a "acciones de calidad y gran capitalización".
Añadiendo un potente golpe simbólico a la ansiedad, se reveló que Michael Burry –el inversor famoso por "The Big Short"– ha centrado su atención en la IA. Su firma realizó una apuesta de 1.100 millones de dólares contra las favoritas de la IA, Nvidia y Palantir, un movimiento que cristalizó los temores de que las "valoraciones súper altas" de la industria, como dijo un analista a la BBC, ya no son justificables.
La mecánica del mercado no fue de pánico, sino de un "desarme de posiciones clásico". Los estrategas explicaron que no se trataba de una respuesta a una sola noticia, sino de un cambio de sentimiento gregario. Con los fondos de cobertura y los inversores minoristas "extremadamente expuestos" a la tecnología, la primera ola de recogida de beneficios desencadenó una cascada. El impacto fue inmediato: el japonés SoftBank, un importante inversor tecnológico, se desplomó más de un 10%. Nvidia, que recientemente se convirtió en la primera empresa valorada en 5 billones de dólares, cayó casi un 4%, mientras que la surcoreana Samsung perdió más de un 4%.
Esta ansiedad centrada en la tecnología se ve amplificada por un sombrío telón de fondo macroeconómico. El presidente de UBS advirtió sobre un "riesgo sistémico inminente" en el opaco mercado del crédito privado. Además, dos funcionarios de la Reserva Federal de EE. UU. sembraron dudas sobre un esperado recorte de tipos en diciembre, elevando su "umbral" para relajar la política. Con el cierre del gobierno estadounidense en curso, que obliga a los inversores a "volar a ciegas" sin datos económicos clave, el apetito por el riesgo se ha evaporado.
Aun así, no todos predicen un colapso. Algunos analistas siguen "optimistas" sobre las perspectivas a medio plazo, señalando un récord de 7,4 billones de dólares en fondos monetarios estadounidenses de alta liquidez como un poderoso soporte para los mercados. Argumentan que podría tratarse simplemente de una "corrección saludable" o un "respiro" antes de una rotación hacia otros sectores, en lugar del principio del fin.
CRUX
La venta masiva de tecnología global es más que un simple bache; es un frío ajuste de cuentas con la realidad. Desencadenada por advertencias explícitas de los principales CEO de bancos y validada por la apuesta de Michael Burry contra el sector, los inversores están deshaciendo rápidamente posiciones construidas sobre el 'hype' que infló la burbuja de la IA. Ya sea esta la "corrección saludable" que esperaban los analistas o el comienzo de la caída del 20% que Wall Street predice ahora, el escenario de "cielo azul" del mercado se ha nublado definitivamente.
Después de un año persiguiendo el futuro, el mercado se ve de repente forzado a ponerle precio a la realidad.
