La désintégration : un regard sur la crise financière de 2008
- Sep 10, 2025
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Tout a commencé par un mensonge simple et séduisant : « Pourquoi louer quand on peut être propriétaire ? » Cette phrase apparemment anodine a alimenté une ruée vers l'or immobilier qui a préparé le terrain pour un cauchemar économique mondial. Après le krach des dot-com et le 11 septembre, la Réserve fédérale a abaissé les taux d'intérêt à près de zéro, rendant l'emprunt incroyablement bon marché. Cela a déclenché une vague d'achats de maisons, et les banques, avides de profits, ont commencé à approuver des prêts hypothécaires à haut risque pour quiconque avait un pouls, quelle que soit son histoire de crédit ou ses revenus.
Wall Street, dans une démonstration étourdissante d'alchimie financière, a pris ces prêts hypothécaires « subprime » et les a regroupés en produits financiers complexes connus sous le nom de titres adossés à des créances hypothécaires et d'obligations de dette collatéralisée. Ces produits ont ensuite été vendus à des investisseurs du monde entier, diffusant le risque à grande échelle. Le vrai problème était que ces paquets, bien que remplis de prêts toxiques, se sont vu attribuer une marque d'approbation non méritée. Les agences de notation, payées par les banques qu'elles évaluaient, ont donné à ces produits à haut risque une note « AAA » sûre, créant un conflit d'intérêts massif.
Quelques investisseurs avisés ont vu le château de cartes pour ce qu'il était et ont commencé à parier contre le marché immobilier. Ils savaient que ce n'était qu'une question de temps avant que la bulle n'éclate. Au fur et à mesure que les taux d'intérêt ont fini par augmenter, les propriétaires ayant des prêts hypothécaires à taux variable ne pouvaient plus se permettre leurs paiements, et les prêts subprime ont commencé à imploser. Cela a fait chuter la valeur des titres soi-disant sûrs, créant un effet domino de panique dans tout le système financier. La dernière pièce est tombée lorsque Lehman Brothers s'est effondré, provoquant l'arrêt brutal des marchés du crédit et envoyant des ondes de choc dans le monde entier. Alors, que s'est-il passé à la suite d'un échec aussi spectaculaire, et comment le monde a-t-il été sauvé d'un effondrement économique total ?
